最近一段时间，全球股市都开启了暴跌模式。美国三大股指，道琼斯、标准普尔、纳斯达克最近4个交易日，有3天跌幅超过了3%，4天累计跌幅已经超过了10%，这在历史上都极为罕见。而全球其他地区，欧洲、日本和韩国股市，同样进入了暴跌模式。

这背后的根源主要是担心疫情在全球的蔓延。而且这种蔓延必然会损害实体经济。穆迪已经认为这会让上半年全球经济下滑。世界银行预计造成经济损失9000亿美元，而国际货币基金组织则认为会损失1.1万亿美元。不过目前，股市损失的财富就差不多到这个数了。

在全球股市暴跌的时候，A股市场一直独秀，特别是创业板，更是创了三年的新高，十倍股不断涌现出来。很多人都看好之后的刺激措施。

不过笔者认为，全球都在下跌，A股终究是难以支撑的。目前，我们是是期待有各种刺激政策出来，实际上，这种刺激政策可能是大家太过狂热了，最后的结果很可能不及预期。

比如很多人热衷于讨论最近11万亿投资，实际上，每年各省的投资加起来都在30万亿以上。现在我们的政策空间已经很小了，毕竟目前利率在历史高位，而CPI也就是消费者价格指数却在8年高位，而去年减税，我们的预算收入已经低于预算支出了，也就是财政赤字。而且近4年，财政赤字率都在上涨。

所以，大幅刺激的空间微乎其微，股市的反弹不过是不切实际的幻想而已。

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